Enflasyonun ikinci dalgasını ne tetikleyecek?

Enflasyonun ikinci dalgası ne zaman gelecek? Altın, Fed’in başka bir para politikası hatasının eşiğinde olduğumuz konusunda bizi uyarıyor.

Revize edilmiş ekonomik veriler:

İki ay önce ABD’de resesyonun başlangıcını tahmin etmek zordu: “Yalnızca istihdam rakamlarına bakıldığında, Amerika Birleşik Devletleri’nde yeni bir resesyonun başlangıcını tahmin etmek zor görünüyor.”

O zamanlar bu işgücü piyasası verilerinin daha sonra önemli ölçüde düzeltileceğini beklemiyordum!

Çoğu ekonomistin hâlâ Biden yönetiminin Çalışma İstatistikleri Bürosu tarafından yayınlanan verilerin doğruluğuna güvendiği Mart ayında, analizler gerçek istihdam rakamlarının en az 800.000 iş kadar fazla tahmin edildiğini ortaya çıkardı. Rakamlarda yapılan son düzeltmeler, özellikle maaşların iyi olduğu aşağıdaki sektörlerde bu abartıyı doğruluyor: B. profesyonel hizmetler sektöründe, eğlence sektöründe ve imalat sektöründe.

Bu veri manipülasyonunun amacı ekonomiyi olduğundan daha güçlü göstermek ve kamuoyu algısını yanıltmaktı. Aslında 2023’teki istihdam artışı başlangıçta açıklanandan çok daha düşüktü. Bu müteakip düzeltme, ABD tarihindeki en büyük ikinci düzeltmedir!

Yanlış istihdam rakamları, Amerika Birleşik Devletleri’ndeki gerçek ekonomik durumu analiz etmeyi daha da zorlaştırıyor.

ABD enflasyonu

Bu koşullar altında, bu hafta yayınlanacak yeni işgücü piyasası raporuna ne kadar itibar edilmelidir? Rakamlar daha sonra tekrar revize edilebilir mi?

Enflasyon verileri ABD’deki kritik seçimlerden birkaç ay önce de manipüle edilebilir.

Enflasyonda yeni bir dönemin başladığına işaret eden tüm göstergeler artık yeşile döndü.

Deniz taşımacılığında tarifelerdeki artış, ABD’de üretici fiyatlarında bir artışın habercisi:

2020 yılında navlun tarifelerindeki olağanüstü artış, enflasyonun ani yükselişinden altı ay önce gerçekleşti.

Yani enflasyonla mücadele henüz bitmedi!

Emlak piyasasındaki fiyatlar

Amerikan emlak piyasasında bireysel konutlara ilişkin son satış rakamları da önemli bir fiyat düşüşü göstermiyor:

Amerika Birleşik Devletleri’nde özel konut emlak fiyatları her zamankinden daha yüksekken, gayrimenkul mülkiyetine erişim hiç bu kadar zor olmamıştı.

Son Dallas Fed anketi inşaat sektörünün baskı altında kaldığını gösteriyor. Fiyatlarda herhangi bir düşüş belirtisi yok; aksine bu sektörde fiyatlar artmaya devam ediyor. Örneğin, yaklaşık bir yıl önce maliyeti 3.000 dolar olan bir kapı şimdi 10.000 dolara satılıyor. Piyasada rekabet azalıyor. Pek çok yerel işletme, işçileri işte tutmakta zorluk yaşadıkları veya sahipleri emekliliğe yaklaştıkları için kapanmak zorunda kaldığı için daha az sayıda yerel işletme var. Diğerleri satın alındı. Aynı zamanda akım trafosu, jeneratör gibi ürünlerin teslimat süreleri de uzun sürüyor.

Bazı tarımsal hammaddelerde de baş döndürücü fiyat artışları devam ediyor. Bu, örneğin fiyatı 2020’den bu yana beş kat artan kahve için geçerli.

Para piyasası

Enflasyon son 40 yılın en yüksek seviyesinde kalıyor ancak piyasa şu anda Fed’in bir sonraki toplantısında ABD faiz oranlarında indirim bekliyor.

En azından birçok yatırımcının iddialarına inanıyorsanız, yüksek faiz oranları dönemi sona ermiş gibi görünüyor. ABD para fonları, Ağustos ayının ilk yarısında, Kasım 2023’ten bu yana en yüksek seviye olan yaklaşık 90 milyar dolarlık giriş kaydetti

Parasal fonların toplam varlıkları 6,2 trilyon dolar civarında yeni bir tarihi rekora ulaştı.

Daha önce hiç bu kadar para bu fonlara yatırılmamıştı. Döviz fonlarından elde edilen getiriler bu yıl sahiplerine birkaç yüz milyar dolar kazandıracak ve böylece mevcut toplam likidite daha da artacaktır. Merkez bankalarının piyasalardan likidite çekme yönündeki uzun vadeli çabaları, kendi kendine devam eden bir likidite balonu tarafından yakında silinebilir.

Altın ve enflasyon

Mevcut maddi varlıkların miktarı azalırken likidite arzı artar. Enflasyonu yeniden canlandırmak için tüm bileşenlere sahibiz. Koşullar zaten mevcut; eksik olan tek şey, barut fıçısını yeniden ateşleyecek bir kıvılcım. Enflasyonun ilk dalgası korona kriziyle tetiklendi.

Enflasyonun ikinci dalgasını ne tetikleyecek? Bu kadar enflasyon riski varken faiz indirimini düşünmek gerçekten mantıklı mı?

Rekorlar kıran altın fiyatları, enflasyonun yeni aşamasının tetikleyicisinin çok da uzun sürmeyeceğine işaret ediyor. Sarı metal bizi Federal Reserve’den başka bir para politikası hatasının eşiğinde olduğumuz konusunda uyarıyor.

Türkiye’deki kaynaklarımız açısından çok zenginiz. Dünya pazarında yetişmiş milliyetçi siyasetçilerimiz olsaydı; Hiçbir Türk köle olarak çalışmak için yurt dışına çıkmaz. Milyonlarca Türk yurt dışında yaşam arıyor.SAtasoy.